Зміст
Вступ
Теоретична частина. Ризики в управлінні проектом. Формальний опис ризику
Практична частина
Завдання 1. Планування пректу
А) Інвестор прийняв рішення фінансувати придбання об'єкта майбутньої діяльності (бензозаправну станцію, молокозавод, меблеву фабрику, фабрику пошиття одягу, пральню, підприємство з надання ритуальних послуг або деревопереробне підприємство) вартістю 50,0 тис. дол. США. * К (для варіанту 6=2,0) = 100 тис.дол.США
Б) Щорічне прогнозоване вільне від боргів надходження (за відрахуванням) становить 14,0 тис. дол. * 2,0=28,0 тис.дол.США
В) Наприкінці 10-го року фірма планує продати об'єкт за ціною 30,0 тис. дол.*2,0 = 60 тис.дол.США
Г) Ставка дисконтування приймається на рівні мінімального сприйнятого для інвестора прибутку і дорівнює г = 30% (для варіантів 1-6)
Д) Коефіцієнт інфляції і = 30%*2,0=60%
Визначити чисту приведену вартість (NPV) і прийняти рішення щодо пропозиції інвестора - прийняти проект або відмовити за умови вирішення задачі:
а) не враховувати дисконтування та інфляцію;
б) враховувати вартість капіталу та інфляцію
Варіант 1. Дисконтування і інфляція не враховуються:
Всього грошових надходжень = 28,0 тис.дол.*10 років = 280 тис.дол
Всього сума коштів, яка необхідна для фінансування за мінусом залишкової вартості обєкту інвестування:
100 тис.дол.-60 тис.дол. = 40 тис.дол.США
Чиста приведена вартість рівна: 280 тис.дол. - 40 тис.дол. = 240 тис.дол. (проект рекомендується до прийняття)
Варіант 2. Дисконтування та інфляція враховуються:
Завдання 2. Ефективність проекту
Підприємство розглядає доцільність придбання нової технологічної лінії
А) Вартість лінії становить 10 тис. дол. США*2,0 (К) = 20 тис.дол.США
Б) Термін експлуатації 5 років
В) Знос на устаткування нараховується за методикою прямолінійної амортизації, тобто 20% річних
Г) Ліквідаційна вартість устаткування буде достатньою для покриття витрат, пов'язаних із демонтажем лінії
Д) Виторг від реалізації продукції прогнозується за роками в таких обсягах: 6800, 7400, 8000, 6000 дол. США. З урахуванням коефіцієнту – 13600, 14800, 16000, 12000 дол.США
Ж) Поточні витрати за роками оцінюються так: 3400 в перший рік (з врахуванням коефіцієнту – 6800) експлуатації лінії з наступним щорічним зростанням на 3%
3) Ставка податку з прибутку становить 30%
Е) Сформоване фінансово-господарське становище підприємства таке, що коефіцієнт рентабельності авансованого капіталу становить 21-22 %
К) "Ціна" авансованого капіталу - 19%
И) У зв'язку зі сформованою практикою прийняття рішень у галузі інвестиційної політики керівництво підприємства не вважає за доцільне брати участь у проектах із терміном окупності понад 4 років
1. Розрахувати вихідні показники:
1.1. Обсяг реалізації за роками
1.2. Поточні витрати за роками
1.3. Знос устаткування за роками
1.4. Розмір прибутку
1.5. Податок із прибутку
1.6. Чистий прибуток за роками і в цілому
1.7. Чисті грошові надходження за роками і в цілому
2. Визначити інтегральні показники проекту:
2.1. NPV- чистий приведений прибуток
2.2. PI - індекс рентабельності
2.3. IRR - внутрішню норму рентабельності
2.4. PP - термін окупності
2.5. ARR - коефіцієнт ефективності проекту
Задача 3. Управління ризиком
Фірма планує сформувати інвестиційний портфель
Бюджет портфеля дорівнює 130 тис. у.г.о. (з урахуванням коефіцієнта – 260 тис. у.г.о.). Підприємству подані на розгляд 9 інвестиційних проектів, кожний із яких потребує залучення інвестицій відповідно до табл. 1. Очікувані чисті грошові надходження за N років наведені в табл
Визначити індекс рентабельності, установити рейтинг проектів і відібрати кращі з них, не перевищивши бюджету
Таблиця
Проект Необхідні
інвестиції Іс,
тис. у. г. о. Очікувані чисті грошові
надходження Рк,
тис. у. г. о. Індекс рентабель-ності РІ Рейтинг проектів
А 40000 68000 1,
Б 6000 18000
В 6000 9200 1,
Г 1800 1400 0,
Д 360 300 0,
Е 8000 11800 1,
Ж 16000 17800 1,
3 240000 400000 1,
И 480000 520000 1,
Задача 4. Управління ризиком
Проаналізувати взаємовиключні проекти А і Б, що мають:
А) Потребу в інвестуванні 18,0 тис. у.г.о
Б) Однакову тривалість реалізації - 5 років кожний
В) Ціну капіталу 10 % річних
Г) Щорічні грошові надходження кожного проекту подані в табл
Д) Варіації щорічних надходжень за проектом А + 20 %, за проектом Б + 42 %
Визначити розмір ризику кожного проекту для ідеального випадку, коли г = 0; г = 10 %
1. Визначити показники ризику при:
2.1. Розмаху варіації r (NPV)
2.2. Середньоквадратичному відхиленні варіації QNPV
2.3. Коефіцієнти варіації проекту GV
Таблиця
Показник
Інвес-тування
Проект А Усього
Проект Б Усього
1 2 3 4 5 1 2 3
Інвестування Іс -18,0
Песимістичний -20%/
-42% 4,8 4,8 4,8 4,8 4,8 24 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1
Норма 0% 6,0 6,0 6,0 6,0 6,0 30 7,0 7,0 7,0 7,0 7,
Оптимальний +20%/
+42% 7,2 7,2 7,2 7,2 7,2 36 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9
Висновок
Література
Магістр