Зразок роботи
2.3. Дослідження інвестиційних ризиків в логістичній системі ПРАТ «Аграрний дiм»
У процесі проведення господарсько–фінансової діяльності ПРАТ «Аграрний дiм» постійно стикається з виникненням різних ризикових подій, що обумовлює необхідність побудови класифікаційної схеми його ризиків. Функціонування підприємства в ринкових умовах вимагає детального аналізу зовнішнього середовища на предмет існуючих та потенційних ризиків, а також дослідження внутрішніх загроз ефективному функціонуванню його діяльності.
В основі класифікаційної схеми ризиків покладена залежність фінансових результатів підприємства від його діяльності (рис. 2.3).
Рис. 2.3. Структурна схема ризиків діяльності ПРАТ «Аграрний дiм»
Джерелo: сфoрмoванo автoрoм за даними ПРАТ «Аграрний дiм»
Як бачимо з рис. 2.3, в системі ризиків ПРАТ «Аграрний дiм» ризики від інвестиційної діяльності є складовою ризиків звичайної діяльності. Проведені дослідження показали, що основним джерелом фінансування інвестицій залишаються власні кошти ПРАТ «Аграрний дiм», отримані за рахунок прибутку чи амортизації основних засобів. Тому під час інвестування коштів дуже важливою є мінімізація ризику втрати доходів інвестором.
А для цього потрібно ретельно проаналізувати всі наявні чинники ризику, що впливають на реалізацію інвестиційного проекту.
Зовнішній вияв інвестиційного ризику зумовлюють чинники, які не залежать від конкретного підприємства: зростання інфляції; заходи державного впливу у сфері оподаткування, ціноутворення, землекористування, фінансово-кредитній сфері, охорони навколишнього середовища; дії економічних контрагентів; конкуренцію; помилки у визначенні попиту; кон’юктура ринку; політичні й економічні кризи; зниження загального життєвого рівня населення, збільшення безробіття; відносна обмеженість свідомої діяльності людей; НТП; форс-мажорні обставини.
Потенційними джерелами внутрішнього ризику можна вважати такі чинники: виробничий потенціал підприємства; стратегія розвитку; рівень предметної та технологічної спеціалізації; рівень продуктивності праці; кваліфікація менеджерів; фахова необізнаність персоналу; недоброчесність менеджерів; низький рівень маркетингу; недостатня гнучкість проекту; відтік комерційно важливої інформації; технологічна недисциплінованість; невмотивованість персоналу; недоліки фінансового планування; поганий догляд за обладнанням.
Під час оцінювання ефективності реалізації інвестиційних проектів дуже важливим і відповідальним етапом є проведення ретельного аналізу всіх можливих факторів ризику, що дасть можливість знівелювати їхній негативний вплив.
Для ПРАТ «Аграрний дiм» під час реалізації інвестиційного проекту головними ризиковими чинниками можуть бути: позапланові зупинки обладнання підприємства з причин переналагодження; коливання цін на сировину, енергоносії, матеріали; несподівана вимога повернення позикових коштів, викликана зміною фінансових очікувань кредиторів; падіння платоспроможного попиту на продукцію.
Проведемо оцінку ризиків ПРАТ «Аграрний дiм», пов’язані із здійсненням реальних інвестицій на засадах урахування чинників, які породжують небезпеку неефективності реальних інвестицій, використовуючи метод Дельфі. Експертам (топ-менеджменту, керівникам підрозділів підприємства) за допомогою анкетного опитування за методом Дельфі пропонувалося оцінити можливість появи найвагоміших, на їхню думку, чинників інвестиційного ризику та розмір ймовірних втрат, зумовлених ними під час реалізації інвестиційного проекту. Кожен чинник інвестиційного ризику запропоновано оцінити за розробленою шкалою (табл. 2.10) та визначити рівень його впливу на інвестиційний проект підприємства.
Таблиця 2.10
Емпірична шкала впливу чинника інвестиційного ризику
№ з/п Рівень чинника інвестиційного ризику Назва градацій
1 0,0-0,1 мінімальний вплив
2 0,1-0,3 низький вплив
3 0,3-0,4 середній вплив
4 0,4-0,6 високий вплив
5 0,6-0,8 максимальний вплив
6 0,8-1,0 критичний вплив
Джерелo: сфoрмoванo автoрoм
Магістр