Зразок роботи
ВСТУП
Актуальність теми дослідження. Стрімкий розвиток міжнародних економічних відносин, ефективне функціонування економіки в даний час неможливо уявити без активного залучення в роботу на ринках капіталу. Активна інвестиційна політика та ефективне управління інвестиціями є важливою передумовою економічного підйому країни, а також актуальним завданням для компаній, організацій та інших структур.
Ринок цінних паперів є одним з основних механізмів акумулювання і перерозподілу інвестиційного капіталу у світовій економіці. На сучасній стадії розвитку світового господарства можна говорити про перевагу цього джерела формування капіталу порівняно з кредитом, внутрішнім накопиченням і подальшим зростанням його значення. Та увага, що приділяється портфельним інвестиціям, цілком відповідає радикальним змінам, що відбулися в другій половині двадцятого сторіччя в економіці промислово розвинутих країн. Інвестування в міжнародні цінні папери сьогодні використовується для підвищення якості оборотності фондового портфеля в будь-якій країні світу. Портфельне інвестування дозволяє планувати, оцінювати, контролювати кінцеві результати інвестиційної діяльності в різних секторах фондового ринку.
В умовах глобалізації світової економіки важливу роль відіграють транснаціональні корпорації (ТНК). Під ТНК розуміються міжнародні фірми, що мають свої господарські підрозділи в двох або більше країнах і управління цими підрозділами здійснюється з одного або декількох центрів на основі такого механізму прийняття рішень, який дозволяє провести узгоджену політику і загальну стратегію, розподіляючи ресурси, технології і відповідальність для досягнення результату - отримання прибутку. ТНК виступає як мережа взаємопов’язаних підприємств, які виходять з однієї країни та мають складові частини і філії в інших країнах
Швидке зростання прямих та портфельних іноземних інвестицій (ПІІ), вихід технологічного поділу праці за межі фірм, галузей і національних меж супроводжуються появою гігантських міжнародних науково-виробничих комплексів з філіями в різних країнах і на різних континентах. ТНК перетворюють світову економіку в міжнародне виробництво, забезпечуючи прискорення науково-технічного прогресу у всіх його напрямках – технічний рівень і якість продукції, ефективність виробництва, удосконалення форм менеджменту.
Початок сучасної портфельної теорії був покладений революційною роботою Гаррі Марковіца 1952 року. Теоретичні підходи Марковіца набули подальшого розвитку в роботах Джеймса Тобіна, Вільяма Шарпа та інших вчених. Значущість цих розробок для розвитку сучасної економіки і фінансів знаменує Нобелівська премія, якою були удостоєні Гаррі Марковіц, Джеймс Тобін і Вільям Шарп, в першу чергу, за розвиток сучасної портфельної теорії. Оскільки здійснення широкого спектру операцій з фінансовими активами в умовах високоінтегрованого фінансового ринку пов'язане з портфельним інвестуванням, то реалізація стратегії формування оптимального за співвідношенням прибутковості і ризику портфеля та пошук і застосування методів ефективного управління цим портфелем, займає провідне місце в діяльності багатьох фінансових і банківських установ.
Необхідно відзначити, що великий внесок в розвиток теорії портфельного інвестування внесли такі економісти, як Дж. К. Ерроу, Г.М. Марковіц, В.Ф. Шарп, Дж. Тобін, Ф. Блек, М. Шоулс, Р. Мертон, Л. Башельє, Ф. Кнайт, З. Тейлор, П.А. Самуельсон, Х. Харст, Д. Кох, Р. Росс, М. Рубінштейн та ін.
Дослідження проблем удосконалення портфельної теорії, формування і управління інвестиційним портфелем також знайшло своє відображення в наукових працях вітчизняних вчених І.А. Бланка, В.С. Загорського, О.Д. Заруби, Г.Т. Карчевої, Т.С. Клебанової, Т.И. Лепейка, Б.Л. Луціва, В.В. Міхальського, О.Н. Мозгового, С.В. Науменкової, Л.О. Примостки, Г.Ф. Смалюк, А.А. Чухно, С.Т. Шклярука та ін.
Проблематика ТНК в умовах глобалізаційних процесів в сучасному світі займала провідне місце в економічних дослідженнях, в результаті чого сформувалась методологія аналізу як безпосередньо загальних засад ТНК, так і можливостей оптимізації їх діяльності в окремих країнах, включаючи Україну. Все це знайшло відображення в працях вітчизняних і зарубіжних економістів – Л.Бакаєва, О.Білоруса, І.Бураковського, Р.Вернона, А.Гальчинського, В.Гейця, Б.Губського, Дж.Даннінга, І.Іванова, Р.Камерона, Л.Кістерського, Д.Лук’яненка, З.Луцишин, Ф.Модігліані, С.Мочерного, В.Новицького, Ю.Пахомова, Г.Перлмуттера, О.Плотнікова, М.Портера, О.Рогача, В.Рокочої, В.Ростоу, М.Рубцової, Дж.Стіглиця, А.Тобіна, А.Філіпенка, П.Фішера, Р.Хамермеша, О.Шниркова, С.Якубовського та інших.
Високо оцінюючи внесок вітчизняних і зарубіжних авторів у вирішення питань удосконалення портфельної теорії, слід зазначити об’єктивну необхідність подальшого поглиблення теоретичних досліджень і практичних розробок з питань формування і управління портфелем цінних паперів, у т.ч. з урахуванням особливостей функціонування та розвитку фінансового ринку України.
Розширення сфери діяльності на фондовому ринку вимагає вдосконалення методології інвестиційного менеджменту, зокрема механізмів управління портфельними інвестиціями. Успішне вирішення цієї складної проблеми обумовлює запровадження нового інструментарію щодо управління портфельними інвестиціями в умовах розвитку фінансового ринку України. Водночас ефективна діяльність на фондовому ринку неможлива без вдосконалення системи регулювання ринку цінних паперів та забезпечення ефективної взаємодії всіх учасників.
Мета і завдання дослідження. Метою дипломної роботи є дослідження теоретичних та практичних аспектів здійснення портфельних іноземних інвестицій ТНК як провідної форми вивозу капіталу в сучасних умовах глобальної невизначеності.
Для досягнення зазначеної мети в дипломній роботі необхідно вирішити наступні завдання:
- розглянути основні теорії інвестиційної діяльності ТНК;
- дослідити сутність портфельний інвестицій та практику прийняття рішень у портфельному інвестуванні;
- проаналізувати генезу динаміки та структури міжнародних портфельних інвестицій ТНК;
- дослідити практику прийняття рішень ТНК щодо підвищення прибутковості діяльності ТНК за допомогою портфельних інвестицій;
- розглянути напрямки вдосконалення інструментів прийняття рішень щодо портфельного інвестування ТНК в умовах глобальних економічних викликів;
- дослідити сучасну практику портфельного інвестування ТНК в Україні та структуру її пріоритетів.
Об’єктом дослідження в дипломній роботі є транснаціональні корпорації в умовах глобалізації світової економіки.
Предметом дослідження дипломної роботи є особливості здійснення портфельних іноземних інвестицій ТНК як провідної форми вивозу капіталу ТНК.
Методи дослідження. При проведенні дослідження використовувалися історичний, аналітико-емпіричний, індуктивно-дедуктивний і порівняльний методи дослідження. Діалектичні методи пізнання економічних процесів, їхніх причинно-наслідкових зв’язків використовуються в дипломній роботі для реалізації принципу об’єктивності наукового викладу.
Інформаційну базу дослідження складають офіційні матеріали Державного комітету статистики України, Кабінету Міністрів України, Адміністрації Президента України, Міністерства фінансів України, Міністерства економіки України, Національного банку України, Світового Банку, ЮНКТАД, Інституту Реформ. Під час роботи використовувалася монографічна наукова література, а також фактологічні матеріали з публікацій у періодичних виданнях.
Магістр