ІНВЕСТИЦІЙНА ДІЯЛЬНІСТЬ СТРАХОВИХ КОМПАНІЙ В УКРАЇНІ (ID:739704)

ВСТУП Сучасні економічні умови значною мірою впливають на діяльність страхових компаній в Україні та обумовлюють необхідність пошуку додаткових джерел отримання доходу. Інвестиційна діяльність є одним із найголовніших джерел формування капіталу страхової компанії в умовах обмеженості фінансових ресурсів. Акумулюючи тимчасово вільні кошти, страхові компанії спрямовують їх в інвестиції, що дає їм можливість отримувати додаткові прибутки. Окрім того, активна інвестиційна діяльність страхових компаній відіграє значну роль у розвитку фінансового ринку, підвищенні інвестиційної привабливості та економічному зростанні країни. Щодо інвестиційної діяльності страхових компаній в Україні, то на даному етапі вона залишається недостатньо розвинутою, а її потенціал не є повністю реалізованим. Але в перспективі вона здатна забезпечити розширення страхового, інвестиційного та фондового ринків України, що і обумовлює актуальність обраної теми. Дослідженням інвестиційної діяльності страхових компаній займався ряд вітчизняних вчених, серед них: В. Базилевич, З. Ватаманюк, Е. Жуков, О. Заруба, Ю. Кравченко, Б. Міркін, А. Правдивцев, О. Ромащенко, В. Суторміна, Н. Ткаченко, Т. Шульга та інші. Значну увагу дослідженню інвестиційної діяльності страховиків приділяють німецькі дослідники Рікардо Джуччі, Фолькер Хенке. Проте, незважаючи на досить велику кількість публікацій з даної теми, недостатньо вивченими залишаються питання щодо шляхів подолання проблеми нерозвиненості реального інвестування у сфері страхових відносин та можливостей впровадження зарубіжного досвіду для управління інвестиційною діяльністю страхових компаній в Україні. Метою роботи є розвиток теоретичних і методичних положень інвестиційної діяльності страхових компаній, а також розробка практичних рекомендацій щодо стимулювання такої діяльності в Україні. Основними завданнями є: вивчення теоретичних основ інвестиційної діяльності страхових компаній, аналіз сучасного стану розвитку інвестиційної діяльності страхових компаній та особливостей формування їх інвестиційного портфелю, а також розробка рекомендацій для активізації інвестиційної діяльності страхових компаній в Україні. Об'єктом дослідження є відносини, що виникають при реалізації інвестиційної діяльності страхових компаній в Україні. Предметом дослідження є інвестиційна діяльність страхової компанії, що являє собою розміщення в інвестиційні активи коштів страхових резервів та власних активів страховика. Для вирішення поставлених завдань використано наступні методи: узагальнення – при дослідженні сутності інвестиційної діяльності страхових компаній; порівняння, статистичного аналізу і синтезу – при вивченні сучасних тенденцій розвитку інвестиційної діяльності страховиків в Україні та в контексті зарубіжного досвіду; прогнозування економічних процесів — при визначенні шляхів підвищення ефективності інвестиційної діяльності страхових компаній. Інформаційною базою дослідження виступають законодавчі та нормативно-правові акти України, підручники, навчальні посібники, статті та матеріали науково-практичних конференцій, статистична інформація Державної служби статистики України та Національної комісії, що здійснює державне регулювання у сфері ринків фінансових послуг. Практичне значення результатів дослідження полягає у розробці рекомендацій удосконалення інвестиційної діяльності страхових компаній України через модель формування їх інвестиційної політики із застосуванням іноземного досвіду в умовах зміни макроекономічної ситуації в нашій країні. Основний зміст кваліфікаційної роботи викладено на 60 сторінках. Робота містить 10 таблиць, 10 рисунків та 1 додаток. РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ СТРАХОВИХ КОМПАНІЙ 1.1. Сутність інвестиційної діяльності страхових компаній В умовах ринкової економіки використання коштів страхових компаній є одним із основних джерел інвестиційних ресурсів держави, що обумовлює високу потребу в активізації інвестиційної діяльності страхових компаній в Україні. Відповідно до статті 2 Закону України «Про інвестиційну діяльність» від 18 вересня 1991 р., «інвестиційною діяльністю є сукупність практичних дій громадян, юридичних осіб і держави щодо реалізації інвестицій»[39]. Щодо визначення сутності поняття інвестиційної діяльності страхових компаній, то такі вітчизняні науковці, як Н. Ткаченко та О. Соловйова розглядають її як діяльність, що полягає у реалізації інвестиційної стратегії страховиків на регіональному, національному та міжнародному ринках, та базується на плануванні, формуванні та вкладанні вільних грошових коштів в активи, які забезпечують позитивний фінансовий результат, здійснення якого базується на ринкових принципах і пов’язано з факторами часу, ризику і ліквідності. [ 43 с. 70, 44] В свою чергу, А. В. Василенко зазначає, що інвестиційна діяльність страхових компаній як сукупність дій щодо реалізації інвестицій віддзеркалює інвестиційну функцію страхування, має галузеву специфіку і тісний взаємозв'язок зі страховими операціями [9, с. 11]. Підсумовуючи визначення науковців, загалом можна сказати, що інвестиційна діяльність страхових компаній — діяльність, що передбачає вкладення власних і залучених коштів страховиків з метою отримання додаткових доходів в майбутньому. Роль страхових компаній на інвестиційному ринку є двоякою, оскільки, з одного боку, в процесі здійснення своєї основної операційної діяльності страхові компанії страхують економічні інтереси суб’єктів господарювання від імовірних ризиків, чим стимулюють їх інвестиційну активність, а з іншого боку — виступають безпосередніми інвесторами. Основним завданням страхових компаній у ролі інституційних інвесторів є вибір найбільш безпечних та в той же час прибуткових варіантів вкладення коштів, оскільки від ефективної інвестиційної політики залежать надійність вкладених інвестицій, величина отриманого доходу та фінансовий стан та платоспроможність страхової компанії. Таким чином, операції з інвестування перетворилися на одну з необхідних умов функціонування страхових компаній, особливо у розвинутих країнах світу, де обсяг інвестицій страхових компаній часто перевищує інвестиційні вкладення банків та інвестиційних фондів. Перерозподілені за допомогою страхових компаній фінансові ресурси є основним джерелом довгострокового капіталу та важливим чинником розвитку економіки країни. Варто зазначити, що інвестиційна політика страхових компаній повинна враховувати встановлювані державою нормативні вимоги, що значно звужує інвестиційні можливості. Особливість процесу реалізації страхових послуг полягає у тому, що клієнт спочатку авансує страховика, оскільки страховий внесок сплачується зазвичай на початку терміну дії договору страхування. Таким чином у розпорядження страхової компанії на певний час потрапляють тимчасово вільні фінансові ресурси, котрі представлені здебільшого коштами страхових резервів, які можуть бути спрямовані на інвестиції. Оскільки страховик діє за рахунок залучених коштів, то, в першу чергу, йому необхідно забезпечити збереження цих ресурсів. До того ж, варто враховувати, що страховий випадок може настати в будь-який момент, тому страхова компанія зобов’язана постійно мати наявності достатній обсяг високоліквідних активів. Однак, страхова компанія як інвестор має також отримувати і певний дохід, а це потребує вкладень у прибуткові активи [7]. Зважаючи на вищесказане, здійснення інвестиційної діяльності та формування інвестиційного портфеля страховиками мають забезпечити збереження засобів, їх високу ліквідність і прибутковість. Перші два пункти регулюються вимогами держави до диверсифікації активів страхових організацій. Досягнення третього є наслідком проведення компанією інвестиційної політики. Згідно зі статтею 31 Закону України «Про страхування» до основних джерел інвестиційної діяльності страхових компаній належать: 1) власні кошти, тобто статутний фонд, резервний фонд, прибуток, цільове фінансування та надходження; 2) залучені кошти, що включають поточні надходження страхових премій, резерви страхових внесків та відшкодувань, фонд запобіжних заходів[41]. Особливості здійснення інвестиційної діяльності залежать також від виду страхування, яким займається компанія, їх порівняння відображено в табл. 1.1. Так, для інвестиційних цілей більш привабливим є страхування життя, оскільки компанії, що надають даний вид страхових послуг, залучають фінансові ресурси на тривалий період, частіше за все більше 10 років. При цьому договором страхування чітко визначаються обсяги та терміни страхових виплат, тому страховики заздалегідь знають вартість страхового випадку та можуть прогнозувати ймовірність його настання на основі використання таблиць смертності. Страхові компанії, які спеціалізуються на страхуванні, відмінному від страхування життя, залучають фінансові ресурси на короткостроковий період. Проте вони мають можливість акумулювати фінансові ресурси на довгострокову перспективу через пролонгацію договорів страхування на наступний термін. При цьому їм значно складніше спрогнозувати ймовірність настання страхового випадку та розміри збитків, тому здійснення інвестиційної діяльності вимагає від них більш зваженої та чіткої інвестиційної політики. Таблиця 1.1 Порівняння інвестиційної діяльності страховиків, що займаються страхуванням життя та ризиковим страхуванням Критерій для порівняння Страхування життя Страхування інше, ніж страхування життя (ризикове страхування) Термін інвестування Триваліші терміни договорів страхування, що дозволяє використовувати довгострокові інвестиційні інструменти Коротші терміни договорів страхування, у зв’язку з чи інвестиції частіше за все носять короткостроковий характер Прибутковість За Законом України «Про страхування» прибуток від інвестиційної діяльності враховується при визначенні страхової премії, тому необхідним є отримання стабільного доходу Менші вимоги до прибутковості, більше вимог до ліквідності інвестицій Ліквідність Низькі вимоги, оскільки можна спрогнозувати терміни страхових виплат Має бути високою, оскільки не можна прорахувати частоту та момент настання страхових випадків, а отже і спрогнозувати обсяги і час виплат Обсяг інвестицій Значний, може збільшуватися за рахунок капіталізації. Вимагає врахування інфляції Є змінним, не вимагає врахування фактору інфляції Джерело: складено автором на основі [46] Таким чином, страхові компанії виконують функції портфельних інвесторів, основними функціями яких є: — мобілізація фінансових ресурсів у страхові фонди та їх трансформування в інвестиційний капітал; — інвестування залучених та власних коштів в дозволені законодавством активи; — збалансуванні попиту та пропозиції на ринку капіталів через перерозподіл фінансових ресурсів між постачальниками та споживачами інвестиційного капіталу; — диверсифікація ризиків інвестування в різноманітні фінансові активи; — забезпечення фінансування галузей економіки країни.