Зразок роботи
РОЗДІЛ 1
ТЕОРЕТИЧНІ ОСВОВИ ДОСЛІДЖЕННЯ ФІНАНСОВИХ ІНВЕСТИЦІЙ
1.1. Загальна характеристика інвестицій
У сучасній Україні завдяки реформуванню ринкової економіки поняття інвестицій та інвестицій увійшли в науковий обіг. Економісти в країні та за кордоном вважають, що інвестиції - це довгострокові інвестиції в різні сектори, такі як розвиток економіки, інфраструктури, соціальне планування, охорона навколишнього середовища в країні та за кордоном для розвитку виробництва, соціальних галузей, підприємництва та прибутку.
Термін «інвестиція» походить від лат. «invest», що означає «вкладати». Загалом кажучи, інвестиції − це вкладені кошти для збільшення капіталу в майбутньому [22]. Тому інвестицію порівнюють з вкладом на завтра. Одна частина включає невикористані споживчі товари протягом періоду, інша частина використовується для збільшення товарних запасів, а інша частина використовується для розширення виробничих ресурсів. Інвестицією можуть бути грошові кошти та акції, цінні папери, власний капітал, рухоме та нерухоме майно, авторське право. З фінансової точки зору інвестиції − це вкладання в усі види активів у господарську діяльність з метою отримання доходу. З економічної точки зору інвестиції − це витрати на створення, розширення та технологічне переоснащення.
1.2. Сутність та класифікація фінансових інвестицій
Відповідно до чинного українського законодавства: фінансова інвестиція − це комерційна операція, що використовується для отримання прав компанії, цінних паперів, деривативів та інших фінансових інструментів. Інвестування вільних коштів у фінансові інструменти передбачає різні цілі, головним чином: майбутній дохід, перетворення вільних заощаджень у високоліквідні цінні папери, контроль над емісійними компаніями тощо [18].
Фінансові інвестиції класифікуються за різними ознаками.
1. За формою власності на інвестиційними ресурсами: державні фінансові інвестиції; приватні фінансові інвестиції; іноземні фінансові інвестиції; об'єднані фінансові інвестиції.
2. За характером участі в інвестуванні: прямі інвестиції; інвестиції в цінні папери.
3. За терміном інвестування: короткострокові; довгострокові інвестиції.
4. За регіональною ознакою: внутрішні інвестиції; зарубіжні фінансові інвестиції .
5. За джерелами фінансування: внутрішні джерела фінансування інвестицій; джерело позик; залучені джерела.
6. За способами фінансування: пряме фінансування; непряме фінансування
1.3. Методи оцінки фінансових інвестицій
Для потенційних інвесторів та корпоративних суб’єктів дуже важливо отримати результати аналізу всіх видів корпоративної діяльності (спочатку інвестиційної та фінансової). На основі бухгалтерського обліку та фінансової звітності корпоративних суб'єктів, в поєднанні з існуючими методами фінансового аналізу та корпоративним досвідом підприємства, пропонується система показників для оцінки інвестиційного потенціалу корпоративних суб'єктів. Метод включає два етапи оцінки інвестиційного потенціалу суб'єктів господарювання.
Першим етапом є аналіз інвестиційної діяльності за допомогою таких показників [14,17, 20]:
1.Показники фінансової стійкості та структури капіталу.
2. Показники рентабельності капіталу. Рентабельність − це відносний показник, що характеризує економічну ефективність, він порівнює отриманий ефект із витратами чи ресурсами, використаними для досягнення ефекту.
3.Показники реальних та фінансових інвестицій. Це показники бухгалтерської та фінансової форми звітності.
4. Показники ліквідності.
РОЗДІЛ 2
ОЦІНКА ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
2.1. Загальна характеристика підприємства
ПАТ «Харківська бісквітна фабрика» − провідне кондитерське підприємство, яке знаходиться за адресою вул. Лозівська, 8, м. Харків, Ленінський, Харківська область, 61017, Україна, (057) 712-90-07, (057) 712-87-39.
Компанія займається такими видами виробництва: виробництвом сухого печива та бісквітів; борошняними кондитерськими виробами, тістечками та тістечками, які можна зберігати тривалий час.
2.2. Оцінка основних фінансово-економічних показників підприємства
Завдяки вертикальному та горизонтальному аналізу звіту можна отримати якісні характеристики структури корпоративної власності. Фінансовий стан підприємства значною мірою залежить від правильності вкладення фінансових ресурсів в активи, а масштаби та структура активів постійно змінюються в процесі господарських операцій.
Таблиця 2.2
Агрегований аналітичний баланс підприємства за 2017-2019 рр.
Стаття 2017 2018 2019
тис. грн % тис. грн % тис. грн. %
Актив
I. Необоротні активи 293 483 46,44 278 348 45,33 306 608 39,77
II. Оборотні активи 338 514 53,56 335 666 54,67 464 440 60,23
III. Необоротні активи, утримувані для продажу, та групи вибуття 2 0,00 21 0,00 0 0,00
Баланс 631 999 100,00 614 035 100,00 771 048 100,00
Пасив
I. Власний капітал 537 677 85,08 575 561 93,73 717 999 93,12
II. Довгострокові зобов’язання і забезпечення 1 209 0,19 275 0,04 2 369 0,31
IІІ. Поточні зобов’язання і забезпечення 93 113 14,73 38 199 6,22 50 680 6,57
Баланс 631 999 100 614 035 100 771 048 100
2.3. Аналіз фінансових інвестицій підприємства
Незалежно від виду підприємницької діяльності чи форми власності, основною метою створення будь-якого суб’єкта господарювання та перетворення його на подальшу ефективну інвестиційну діяльність є отримання кінцевого фінансового результату, який є прибутком.
Як описано в параграфі 1.3. Першим етапом аналізу фінансових інвестицій підприємств є аналіз показників фінансової стійкості та структури капіталу. Фінансова стабільність − це складна концепція, яка поєднує в собі такі основні елементи, як адекватна платоспроможність, ефективна структура капіталу та найкращий ступінь гарантування активів із джерелами фінансування. Ось чому необхідно проаналізувати структуру капіталу.
Таблиця 2.5
Аналіз показників фінансової стійкості та структури капіталу
Показник 2017 2018 2019 Абсолютне відхилення
2018-2017 2019-2018 2019-2017
Коефіцієнт фінансової стійкості (Кфс) 5,70 14,96 13,53 9,26 - 1,43 7,83
Коефіцієнт фінансової стабільності (Кфст) 0,85 0,94 0,93 0,09 - 0,00 0,08
Коефіцієнт фінансової незалежності (Кавт) 0,85 0,94 0,93 0,09 - 0,01 0,08
Коефіцієнт фінансової залежності (Кфз) 0,15 0,06 0,07 - 0,09 0,01 - 0,08
Коефіцієнт фінансового ризику (Кфр) 0,18 0,07 0,07 - 0,11 0,01 - 0,10
Проведемо аналіз з побудови стратегічної карти по плануванню збільшення продажів у ПАТ «Харківська бісквітна фабрика». Вона повинна бути направлена на довгостроковий кінцевий результат і представляти систему причинно-наслідкових зв'язків.
Розраховано економічний ефект від втілення інвестиційного проекту, тобто, збільшення обсягів продажу. Дані для розрахунку наведено в табл.2.9.
Таблиця 2.9
Дані для розрахунку доцільності проекту
Показник Одиниця виміру Значення показника
Витрати на виготовлення електротехнічні товари млн.грн. 35
Витрати на інженерну облаштованість, навчання нового персоналу та ін. тис.грн. 110
Термін експлуатації устаткування після його введення Місяців 8
Гарантований обсяг отриманого доходу в рік млн.грн. 28
Постійні витрати млн.грн. 5
Змінні витрати млн.грн. 0,5
Валютний депозит % 15
Рівень ризику проекту % 5
Інфляція на валютному ринку % 12
Так, аналіз показників фінансового стану та фінансових інвестицій показав, що підприємство є абсолютно ліквідним, плато- та конкурентоспроможним, а також інвестиційно привабливим.
РОЗДІЛ 3
ПЕРСПЕКТИВИ РОЗВИТКУ ФІНАНСОВИХ ІНВЕСТИЦІЙ ПІДПРИЄМСТВА
3.1. Зарубіжний досвід оцінки фінансових інвестицій підприємства
Аналізуючи динаміку світових інвестиційних потоків, ми можемо ще раз переконатися у важливості прямих іноземних інвестицій. З посиленням глобалізації економіка багатьох європейських країн зазнала кардинальних змін − банківська справа та інтеграція великих підприємств у традиційні галузі вимагають від уряду рішучих дій для створення основи економічного зростання. Варто зупинитись на прикладі Чехії.
На основі досвіду Чеської Республіки Україна також може створити організацію для ведення міжнародних переговорів щодо розміщення українських компаній та співпрацювати з місцевими громадами для підготовки відповідних фахівців.
Виконання поставлених завдань недостатньо, щоб зробити інвестиційне середовище сприятливим, оскільки нагляд країни за іноземною інвестиційною діяльністю є досить нестабільним. Одним з найкращих результатів стало створення організації для міжнародних переговорів з потенційними інвесторами.
3.2. Політика управління фінансовими інвестиціями
Управління корпоративними фінансовими інвестиціями слід починати з характеристик його форми та якості інвестицій. Частота фінансових вкладень у компанії дуже висока, тому була сформульована спеціальна політика для такого управління.
Політика управління фінансовими інвестиціями є частиною загальної інвестиційної політики підприємства, яка може забезпечити вибір найбільш ефективних фінансових інструментів для інвестування капіталу та своєчасне реінвестування.
Формулювання політики управління фінансовими інвестиціями в основному поділяється на наступні етапи: Формулювання політики управління фінансовими інвестиціями: 1. Аналіз ситуації з фінансовими інвестиціями в попередньому періоді 2. Визначення обсягу фінансових інвестицій у наступному періоді 3. Виберіть пропоновану форму фінансових інвестицій 4. Оцініть якість інвестицій окремих фінансових інструментів 5. Сформуйте портфель фінансових інвестицій 6. Забезпечте ефективність функціонування та управління портфелем фінансових інвестицій.
3.3. Удосконалення управління фінансовими інвестиціями підприємства
Більшість методів оцінки надійності не визначають, як проект реагує на негативні фактори, а навпаки, визначають поточну фінансову ситуацію. Отже, завдання оцінки надійності проекту не повинно бути кількісним вираженням ризику, а має бути мірою для аналізу його змін під впливом негативних факторів, усунення невизначеності та підвищення довіри. Застосування цієї технології має перевагу аналізу ризиків, оскільки вона розширює можливості прийняття проектних рішень; відбирає нові проекти та визначає їхні інвестиційні можливості; визначає аспекти проекту, які потребують подальшого розгляду, та направляє процес збору інформації: це допомагає при розгляді ранжувати проекти в контексті інтересів та потреб інвесторів; заохочувати детальний огляд показників; зменшувати упередженість оцінки; підвищувати ефективність експертної оцінки; заповнювати «розрив у спілкуванні» між аналітиками та особами, що приймають рішення; встановлювати оцінку та прогнозування рама; надає необхідну інформацію для ефективного розподілу ризиків між учасниками проекту; дає змогу визначати проблеми пов’язані з ліквідністю і погашенням заборгованості тощо.
Успіх підприємства вимагає високо збалансованої системи показників, а операційна ефективність допоможе зосередити ресурси та зусилля всього підприємства у вирішенні цієї проблеми.
Магістр