Зміст
Задача 4.2.
Визначте Free Cash-flow (перед фінансуванням), виходячи з таких даних:
1. Чистий прибуток від операційної діяльності – 100 тис. грн.
2. Надходження від емісії облігацій – 60 тис. грн.
3. Підприємство нарахувало та виплатило дивіденди на суму 40 тис. грн.
4. Грошові надходження від продажу акцій інших підприємств – 50 тис. грн.
5. Кошти, спрямовані на придбання основних засобів – 70 тис. грн.
6. Амортизаційні відрахування – 10 тис. грн.
Схема розрахунку операційного Cash-flow з умовними сумами наведена в табл. 1.
Таблиця 1 Розрахунок операційного Cash-flow
Чистий прибуток від операційної діяльності + 100 тис. грн.
Надходження від емісії облігацій + 60 тис. грн.
Підприємство нарахувало та виплатило дивіденди на суму - 40 тис. грн.
Грошові надходження від продажу акцій інших підприємств + 50 тис. грн.
Кошти, спрямовані на придбання основних засобів - 70 тис. грн.
Амортизаційні відрахування + 10 тис. грн.
= Cash-flow (операційний)
Задача 6.2.
Прийнято рішення про емісію конвертованих облігацій ВАТ «Омега». Статутний капітал становить 1 млн. грн. і складається із простих акцій номінальною вартістю 10 грн. Загальна номінальна вартість облігаційної позики становить 500 тис. грн. Облігації розміщуються за номінальною вартістю, що дорівнює 50 грн.
Яку кількість конвертованих облігацій може придбати акціонер, який є власником 10%-пакета акцій, скористувавшись своїм переважним правом? Яку кількість акцій додаткової емісії він отримає при конвертації зазначених облігацій, якщо коефіцієнт конвертації дорівнює 1?
Задача 7.2.
Прийнято рішення про злиття двох акціонерних товариств «Альфа» та «Бета» та створення нового акціонерного товариства «Гамма». Номінальна вартість акцій ВАТ «Альфа» дорівнює 25 грн., ВАТ «Бета» – 50 грн. Ринкова капіталізація ВАТ «Альфа» становить 2 190 042 грн. за ринковим курсом акцій 63,15 грн. Ринковий курс ВАТ «Бета» – 79,45 грн., в обігу перебувають 22 500 простих акцій. Новостворене ВАТ «Гамма» випускає акції номінальною вартістю 10 грн. для формування статутного капіталу загальною величиною 2000 тис. грн. Вартість чистих активів ВАТ «Альфа» та ВАТ «Бета» становить відповідно 1675,2 і 1032,5 тис. грн.
Визначте пропорції обміну корпоративних прав ВАТ «Альфа» та ВАТ «Бета» на корпоративні права новостворюваного підприємства, якщо базою визначення пропорцій обміну є ринкова капіталізація підприємств, що реорганізуються.
Задача 8.2.
Підприємство планує вкласти тимчасово вільні кошти в державні облігації з нульовим купоном, що розміщуються з дисконтом 25%. Номінальна вартість облігації – 5 тис. грн. Погашення – через 2 роки. Оцініть доцільність вкладення коштів у даний цінний папір, якщо прийнятну норму прибутку керівництво підприємства оцінює на рівні 12%.
Магістр