Зміст
1. Теоретична частина
1.1 Інвестиційні проекти. Структура проекту, плани, показники ефективності проекту
2. Практична частина
2.1 Завдання №1
A) Інвестор прийняв рішення фінансувати придбання об'єкта
майбутньої діяльності (меблеву фабрику) вартістю 270 тис. доларів США.
Б) Щорічне прогнозоване вільне від боргів надходження (за відрахуванням) складає 75,6 тис доларів США.
B) Наприкінці 10-го року фірма планує продати об'єкт за ціною 162,0
тис. доларів.
Г) Ставка дисконтування приймається на рівні мінімально сприятливого для інвестора прибутку і дорівнює r = 30 %.
Д) Коефіцієнт інфляції і = 54 %.
Потрібно визначити чисту приведену вартість (NPV) і прийняти рішення на пропозицію інвестора - прийняти проект або відмовити за умови вирішення задачі:
а) не враховувати дисконтування і інфляцію;
б) враховувати вартість капіталу і інфляцію.
2.2 Завдання №2
Підприємство розглядає доцільність придбання нової технологічної лінії.
A) Вартість лінії складає 64800 доларів США.
Б) Термін експлуатації 5 років.
B) Знос на устаткування нараховується за методикою прямолінійної амортизації, тобто 36% річних.
Г) Ліквідаційна вартість устаткування буде достатня для покриття витрат, пов'язаних із демонтажем лінії.
Д) Виторг від реалізації продукції прогнозується за роками у таких обсягах: 36720, 39960, 44280, 43200, 32400, доларів США.
Ж) Поточні витрати за роками оцінюються так: 18360, 18910,8, 19478,1, 20062,2, 20664 доларів США.
3) Ставка податку з прибутку складає 30%.
Е) Сформоване фінансово-господарське становище підприємства таке, що коефіцієнт рентабельності авансового капіталу складає (21 - 22) %.
К) Ціна фінансового капіталу – 19%.
И) У зв'язку зі сформованою практикою прийняття рішень в області
інвестиційної політики керівництво підприємства не вважає за доцільне
брати участь у проектах із терміном окупності більше 4-х років.
Зробити такі розрахунки:
1. Вихідні показники за роками:
1.1 Обсяг реалізації за роками.
1.2 Поточні витрати за роками.
1.3 Знос устаткування за роками.
1.4 Розмір прибутку.
1.5 Податок із прибутку.
1.6 Чистий прибуток за роками і в цілому.
1.7 Чисті грошові надходження за роками і в цілому.
2. Визначити інтегральні показники проекту:
2.1 NPV – чистий приведений прибуток.
2.2 РІ – індекс рентабельності.
2.3 IRR – внутрішню норму рентабельності.
2.4 РР – термін окупності.
2.5 ARR – коефіцієнт ефективності проекту.
2.3 Завдання №3
Фірма планує сформувати інвестиційний портфель.
Бюджет портфеля дорівнює 702 тис. у.г.о. підприємству подані на розгляд 9 інвестиційних проектів, кожен з яких потребує залучення інвестицій відповідно до таблиці 2.3. Прогнозні чисті грошові надходження за N-років також приведенні в таблиці 2.3.
Потрібно визначити індекс рентабельності, установити рейтинг проектів і відібрати кращі з них, не перевищивши бюджету.
2.4 Завдання №4
Провести аналіз взаємовиключних проектів А і Б, що мають:
A) Потребу в інвестуванні 48600 у.г.о.
Б) Однакову тривалість реалізації – 5 років кожний.
B) Ціна капіталу складає 18 % річних.
Г) Щорічні грошові надходження кожного проекту подані в таблиці 2.4.
Д) Варіації щорічних надходжень по проекту А складають ±36 %, по проекту Б = ±75,6 %
Визначити розмір ризику кожного проекту для:
1. Ідеального випадку, коли г = 0, і г = 10 %.
2. Визначити показники ризику при:
2.1 Розмірах варіації R (NPV).
2.2 Середньоквадратичного відхилення варіації проекту GV.
2.5 Завдання №5
1. З'явилася можливість виконати новий проект, що забезпечує прибуток більш як 50%.
2. Існує дебіторська заборгованість у сумі 1080000 у.є., що з'явиться в
наступні 30 днів.
3. Для виконання проекту потрібно закупівля сировини. Послуги доставки залізниці вимагають витрат у сумі 567000 у.є.
4. На вашому рахунку мається 378000у.е, які Ви плануєте через 2 тижні
виплатити у вигляді заробітної плати.
Чи варто братися за даний проект? Якщо так, то яка група джерел найбільш вигідна для фінансування?
Існують наступні форми зовнішнього короткострокового фінансування:
а) торговий кредит;
б) толлинг;
в) банківське короткострокове фінансування;
г) взаєморозрахунки чи бартер;
д) комерційні папери чи векселі;
є) факторинг;
ж) короткостроковий операційний лізинг.
Додаткові джерела короткострокового фінансування:
а) транш – 10% річних, овердрафт – 15% на місяць;
б) комерційний вексель ж/д зі знижкою 25%;
в) позичка місцевого банку під 12% на місяць;
г) взаємозалік по дебіторській заборгованості на суму 10800000 у.є. на придбання сировини;
д) продати дебіторську заборгованість на суму до 10800000 у.е. під суму
40% ціни факторингу.
2.6 Завдання №6
Інвестор пропонує кредит під 14,4 % річних терміном на 4 роки і виплатою боргу через кожні 0,5 року. Обсяг інвестицій 2400000у.е.
Схеми виплат:
1. Одноразові погашення.
2. Періодичні внески.
3. Рівними пропорціями.
4. Амортизаційними погашеннями.
Література
Магістр