Зразок роботи
1. Аналіз впливу ефекту фінансового левериджу на структуру капіталу, як механізму здійснення фінансової реструктуризації.
Управління фінансовим левериджем є елемент стратегії розвитку установи, тобто управління значенням цього індикатора - це стратегічна характеристика його економічного потенціалу. Варіювання рівнем цього показника означає більший чи менший заміщення власних джерел фінансування засобами, що залучаються від сторонніх осіб на платній основі.
Залучаючи кошти, банк пов'язує себе зобов'язанням не тільки в потрібний час повернути основну суму боргу, але і регулярно виплачувати відсотки як плату за користування цими коштами. Виплата відсотків є обов'язковою і ставиться в залежність від кінцевих фінансових результатів. Тому фінансовий леверидж є найважливішим інструментом фінансового управління банком.
Отже якщо ПАТ «Райффайзен Банк аваль» використовує позикові кошти, рентабельність власного капіталу збільшується під впливом використання кредиту. Проведемо аналіз дії фінансового важелю на ПАТ «Райффайзен Банк аваль» (табл. 1).
Таблиця 1
Характеристика ефекту фінансового важелю
Показник Роки Відхилення
2015 рік 2016 рік 2017 рік 2016/2015 2017/2016
+/- % +/- %
Економічна рентабельність активів (ROI) -3,42 6,70 8,55 10,12 -296% 1,85 28%
Середня розрахункова ставка відсотку 22,00 17,60 13,25 -4,40 -20% -4,35 -25%
Позикові кошти 48253336 48343962 56176263 90626 0% 7832301 16%
Власні кошти 5460497 9196738 10887885 3736241 68% 1691147 18%
Диференціал фінансового важелю -25,42 -10,90 -4,70 14,52 -57% 6,20 -57%
Плече фінансового важелю 8,84 5,26 5,16 -3,58 -41% -0,10 -2%
Ефект фінансового важелю -184,21 -46,98 -19,87 137,24 -74% 27,10 -58%
З огляду на результати розрахунку, ефект фінансового важелю має хоча і негативне значення, проте стійку позитивну тенденцію до зростання.
Магістр