Зразок роботи
1.1. Сутність та цілі визначення вартості капіталу
Виробнича та фінансова діяльність компанії починається з формування фінансових ресурсів. Вони мають створити передумови для стабільного процесу виробництва та його постійного зростання, що визначає конкурентоспроможність підприємства і ринку в цілому. Ефективною стратегією є та за якої учасник, у результаті, залучає більше ресурсів за найменших затрат. Процес формування капіталу підприємства нерозривно пов'язаний з оцінкою його вартості. В економічній літературі існують різні визначення вартості капіталу [41, с. 152].Досліджуючи дане поняття, варто ідентифікувати сутність поняття «капітал».Капітал – це економічна категорія, яка відома давно, але отримала новий зміст в умовах ринкових відносин. Відповідно до «Економічної енциклопедії»:«капітал – сукупність виробничих відносин капіталістичного способу виробництва, за яких засоби праці, певні матеріальні блага, гроші, об'єкти інтелектуальної власності та різні види цінних паперів тощо є знаряддям експлуатації, привласнення частини чужої неоплаченої праці» [18, с. 211]. З точки зору підприємства або власника, капітал характеризує загальну вартість засобів у грошовій, матеріальній і нематеріальній формах, які інвестуються у формування активів підприємства.
Сутність капіталу визначається його характеристиками: він є основним фактором виробництва, характеризує фінансові ресурси підприємства, які забезпечують дохід, є головним джерелом формування добробуту власників та головним вимірювачем ринкової вартості підприємства, а динаміка капіталу підприємства є важливим барометром рівня ефективності його господарської діяльності.
2.1. Вплив вартості корпоративного капіталу на інвестиційну привабливість компанії
Інвестиційна привабливість в сучасних умовах є однією з найважливіших характеристик діяльності господарюючого суб'єкта, оскільки вона прямо впливає на його перспективи розвитку, конкурентоспроможність, фінансову стійкість, кредитоспроможність.
Грамотна інвестиційна політика господарюючого суб'єкта дозволяє залучати додаткові інвестиції, ефективно їх використовувати і зміцнювати своє фінансове становище.
Практично будь-який напрямок бізнесу в наш час характеризується високим рівнем конкуренції. Для збереження своїх позицій і досягнення лідерства фірма повинна постійно освоювати нові технології, розширювати сфери діяльності. Залучення інвестицій у фірму дає їй додаткові конкурентні переваги і часто є найпотужнішим засобом зростання. Найбільш загальною метою залучення інвестицій є підвищення ефективності діяльності господарюючого суб'єкта, і, отже, результатом будь-якого обраного вкладення інвестиційних коштів має бути зростання вартості фірми та інших показників її діяльності, у тому числі і показника вартості капіталу [ХХ].
Ухвалення рішення про інвестування має базуватися на докладній і комплексній оцінці інвестиційної привабливості фірми.
Закордонні дослідження свідчать, що компанії, які використовують принципи VBM-управління, сформульовані в рамках цієї концепції, мають перевагу над компаніями аналогічних галузей бізнесу (таблиця 2.Х) через використання більш ефективної системи організації бізнесу.
Якщо фірма проводить оцінку своєї інвестиційної привабливості, їй потрібна методика, що дозволяє проводити ретроспективний аналіз фінансового стану, а також побудова прогнозу розвитку фірми в горизонті інвестування. У цих цілях можна використовувати інтегральну оцінку інвестиційної привабливості фірми на основі індикативної методики.
Магістр