Роль облігацій на інвестиційному ринку (ID:853582)

ВСТУП На сучасному етапі розвитку ринок цінних паперів, особливо в Україні, функціонує за умови певних особливостей та суперечностей. Дані фактори зумовлені особливістю економіки країни, впливом державних інституцій та органів регулювання. Процеси, що відбуваються на фондовому ринку, підкреслюють важливість вивчення ролі боргових фінансових інструментів у залученні капіталу та інвестуванні системи. Основними борговими цінними паперами є різні види облігацій. Оцінка розвитку ринку облігацій потребує постійного моніторингу якісних та кількісних параметрів випуску та обігу облігацій, а також вивчення теоретичних, практичних та правових аспектів функціонування даного сегменту ринку, що визначає актуальність ринку облігацій для обрана тема дослідження. Наукові дослідження тенденцій і перспектив ринку облігацій базуються на його важливості як потужного джерела внутрішніх інвестицій для підвищення економічного потенціалу емітентів та економічного зростання країни в цілому. Питанню механізму діяльності ринку цінних парерів та облігацій, зокрема, присвячено праці багатьох вчених-економістів, а саме: Білоус І.В. [1], Корнєєв В.В. [2], Руденко В. [3], Кужелєв М. О. [4], Германенко Л.М. [5], Стецько М. В. [6], Лубкей Н. П. [7], Дегтярьова Н. В. [8], Якушева І. Є. [9], Чернова О. В. [10] та інші. Мета курсової роботи полягає у дослідженні питання ролі облігацій на інвестиційному ринку з ціллю визначення проблем його функціонування та розробленням пропозицій щодо удосконалення стану ринку облігацій. Для досягнення поставленої мети необхідно виконати ряд завдань: - дослідити теретичні аспекти ринку облігацій; - розглянути місце і роль облігацій на інвестиційному ринку; - визначити класифікацію та види облігацій; - розгялнути особливості емісії та обігу облігацій; - провести аналіз сучасного стану ринку облігацій в Україні; - проаналізувати ринок облігацій у світі та його основних тенденцій; - дослідити особливості обігу окремих видів облігацій; - визначити проблеми та запропонувати шляхи покращення стану ринку облігацій. Об’єктом дослідження виступає ринок облігацій. Предметом дослідження курсової роботи є роль та перспективи розвитку ринку облігацій. Для вирішення сформульованих завдань у курсовій роботі було використано загальнонаукові та спеціальні методи дослідження, а саме: системний, факторного аналізу, наукового абстрагування, аналізу й синтезу, індукції та дедукції, статистичний, узагальнення, порівняльного аналізу, графічний і табличний та ін. Теоретичною основою дослідження є основні положення, методології та теоретичні розробки в працях вітчизняних і зарубіжних вчених з даної наукової теми, інші актуальні документи, матеріали міжнародних конференцій з питань розвитку ринку облігацій. Інформаційною базою даного дослідження виступають законодавчі й нормативні документи у сфері фодового та інвестиційного ринків та господарської діяльності; аналітичні матеріали біржових і позабіржових торгових систем, статті та ресурси мережі Інтернет та ін. РОЗДІЛ 1 ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ РИНКУ ОБЛІГАЦІЙ 1.1. Місце і роль облігацій на інвестиційному ринку Істотні характеристики, емісійні характеристики та характеристики обігу цінних паперів фондового ринку дуже різноманітні. Поняття «боргові фінансові інструменти» охоплює важливу частину глобальної категорії «безпека». Відповідно до Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок» [11] «перелік боргових цінних паперів, які мають можливість бути залученими в оборот включає: облігації підприємств, державні облігації України, облігації місцевих позик, казначейські зобов’язання України, ощадні (депозитні) сертифікати, векселі, облігації міжнародних фінансових організацій, облігації Фонду гарантування вкладів фізичних осіб» [11]. Сутність терміна «боргові» полягає в тому, що даний вид паперу має на меті кредитні відносини, що виникають між інвестором та емітентом, особами що купують та продають дані фінансові активи. Саме облігаціям, як корпоративним так і державним, належить важливе значення в ієрархії боргових фінансових інструментів Відповідно до ст. 10 Закону України «Про цінні папери і фондовий ринок» «облігація — це цінний папір, що засвідчує внесення її власником певної суми коштів і підтверджує зобов’я¬зання емітента відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного паперу в умовлений термін з виплатою фіксованого відсотка (якщо інше не передбачене умовами випуску)» [11]. Таким чином, облігація є видом цінного паперу, який складає встановлену емітентом вартість, тобто особою, яка продає даний фінансовий інстумент, та дає гарантії щодо виплати покупцю встановленої вартості у вигляді коштів чи майна, у відповідно встановлені терміни. За іншим визначенням облігацією називають частину кредиту, оформленого у вигляді записки про заборгованість. Покупець облігації вважається кредитором, а продавець (емітент) — боржником. За право користування коштами, отриманими від продажу облігації, емітент виплачує додаткову суму, що складає певний відсоток від всіх коштів [12]. Як видно, як вартісні, так і часові показники є фіксованими, що є найважливішою ознакою облігацій як одного з видів боргових інвестиційних цінних паперів. Усі види облігацій розміщуються на добровільних засадах суб’єктам господарювання та громадянам. Ринок облігацій є важливою частиною ринку цінних паперів будь-якої країни і є прогресивною формою залучення та розміщення грошового капіталу. Робота облігаційного ринку необхідна для виконання низки завдань: - приплив інвестицій до емітентів (держави, фінансових установ чи підприємств); - сприяння переходу капіталу між економічними галузями та секторами; - сприяння кругообігу капіталу шляхом створення відповідних фінансових інструментів; - сприяння задовольнити потреби інвесторів з приводу розміщення вільних капіталу та заощадженння; - випуск цінних паперів з метою використання іншого варіанту кредитування [9]. Облігації зазвичай вважаються безпечнішим засобом інвестування, ніж акції. Придбання та випуск облігацій є іншим варіантом кредитування та дають змогу конкурувати з банками та іншими кредиторам, що пропонують фінансові умови менш привабливі, ніж на ринках капіталу: наприклад, процентні ставки за кредитами вищі. При оцінці облігацій важливим моментом є врахування особливостей, а саме: - строк погашення, - умови дострокового викупу, - кредитну якість, - процентні ставки, - ціни, прибутковість, - податковий статус. У сукупності ці фактори дають змогу оцінити фактичну вартість конкретного боргу. Інвестиції в облігації є найнадійнішою інвестицією на ринку цінних паперів. Цей інструмент рекомендований тим, хто цінує повне збереження капіталу і заробляє трохи більше банківського депозиту.