Зміст
Задача
Облігація з фіксованим купоном 13%, що сплачується один раз на рік, буде погашена 01.02.2011 р. за номінальною вартістю 1000 гр.од
а) оцінити ринкову вартість облігації після сплати за нею процентів 01.02.2008 р., якщо доходність подібних облігацій, що перебувають в обігу на цю дату на ринку, становить 14%. Наступні купонні виплати за облігацією буде здійснено через рік. Визначити курс облігації
Задача
Інвестор має намір придбати через місяць актив А. Очікуючи зростання на нього цін, він проводить хеджування фючерсними і опціонними контрактами
Розробити стратегії хеджування за опціонними і фючерсними контрактами
Порівняти результати хеджування, якщо на початок періоду ціна спот активу А становила 100 гр.од., фючерсна ціна активу – 105, страйкова ціна активу, зафіксована в опціонному контракті – 104, премія, сплачена продавцю опціону – 5 гр.од
Задача
Є дві купонні облігації номінальною вартістю 1000 грн. кожна з фіксованими купонами 8% та 13%, які будуть погашені 1.06.2011 р
а) оцінити ринкову вартітсь облігацій після сплати за ними процентів 01.06.2008 р., якщо доходність подібних облігацій, що перебувають в обігу на цю дату на ринку, становить 9%. Наступні купонні виплати за облігацією буде здійснено через рік
Задача
Позичальник має намір через місяць отримати в банку на 3 міс. кредит у розмірі 10 млн. дол. Процентна ставка із залучення коштів на 4 міс. становить 7,275% річних, ставка з інвестування коштів на місяць – 7,2% річних. Прагнучи зафіксувати ставку кредитування, клієнт укладає з банком угоду про ФПС:
а) покупцем чи продавцем ФПС виступає позичальник?
б) хто кому сплатить розрахункову суму, якщо на дату платежу ринкова процентна ставка перевищить форвардну процентну ставку?
в) визначити форвардну процентну ставку
г) визначити розрахункову суму і дисконтовану розрахункову суму, якщо поточна ринкова процентна ставка на дату платежу становить 7,25%
Задача
Дивіденди за акціями з постійним коефіцієнтом зростання чотири роки тому становили 7 гр.од. Останні сплачені дивіденди дорівнюють 13 гр.од. Визначити очікувану дохідність акції, якщо її ринкова вартість 75 гр.од
Задача
Компанія має намір через 3 міс. продати на ринку 400 т. цукру. Бажаючи уникнути цінового ризику, повязаного зі зміною ціни на цукор через три місяці, вона проводить хеджування фьючерсами. Початкова ціна цукру на ринку (ціна спот) дорівнює 300, а фьючерсна 305 дол./т. Обсяг базового активу, тобто цукру, у фьючерсному контракті стандарний і дорівнює 50 т
Компанія продає вісім ф'ючерсних контрактів (оскільки має продати 400 т цукру)
а) яке феджування (довге чи коротке) у цьому проводиться і в чому його суть?
б) якою має бути фючерсна ціна цукру на дату поставки у разі ідеального хеджування, якщо ціна спот на дату поставки становить 296 дол./т
в) визначити вигоди/ втрати на ринку спот і фьючерсному ринку, загальний результат хеджування та прокоментувати результати хеджування, якщо ціна спот на дату поставки та фьючерсна ціна на дату поставки відповідно становлять:-
- S2 = 298 дол./т, F2 = 303 дол./т
- S2 = 297дол./т, F2 = 301,2 дол./т
г) якою має бути фьючерсна ціна цукру F2 на дату поставки в разі неідеального хеджування, якщо ціна спот на дату поставки становить S2 = 296 дол./т і виграш в результаті хеджування дорівню 400 гр.од.?
д) навести приклад ціни спот S2 та фьючерсної ціни F2, при яких мало б місце неідеальне хежування і виграш на ринку спот частково нейтралізувався прграшем на фьючерсному ринку?
е) навести приклад ціни спот S та фьчерсної ціни F2, при яких мало б місце неідеальне хеджування і при втратах на ринку спот компанія отримала б вигоду в результаті хеджування
Варіант
Задача
Кредит в розмірі 100 000 гр.од. надано на 2 роки під 14% річних. Розглянути два випадки: 1) кредит надано з погашенням основної суми боргу щокварталу однаковими частинами. 2) відбувається погашення кредиту щокварталу ануїтетними платежами. Визначити суму процентів, отриманих банком в кожному випадку та порівняти річну доходність операцій в першому і другому випадку
Задача
Інвестор має намір придбати через місяць актив А. Очікуючи зростання на нього цін, він проводить хеджування фьчерсними і опціонними контрактами. Розробити стратегії хеджування опціонними і фьючерсними контрактами. Порівняти результати хеджування, якщо на початок періоду ціна спот активу становила 50 гр.од., фьючерсна ціна активу, зафіксована в опціонному контракті – 53, премія, сплачена продавцю опціону – 2 гр.од. На кінець періоду (через місяць) фьючерсна ціна становит 56 гр.од., ціна спот активу дорівнює а) 51 гр.од. б)57 гр.од
Магістр