Управління інвестиційним портфелем (ID:28632)

ВСТУП РОЗДІЛ 1 ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИМ ПОРТФЕЛЕМ ПІДПРИЄМСТВА 1.1. Інвестиції як засіб фінансування підприємства 1.2. Концептуальні основи інвестиційної діагностики підприємства 1.3. Моделі та методи оцінки ефективності управління інвестиційним портфелем РОЗДІЛ 2 ПРАКТИЧНІ АСПЕКТИ УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИМ ПОРТФЕЛЕМ ТОВ «ВУЛКАН» 2.1 Організаційно - економічна характеристика підприємства 2.2 Аналіз інвестиційної привабливості підприємства 2.3 Оцінка джерел та діагностика ефективності інвестиційного портфелю РОЗДІЛ 3 ОБҐРУНТУВАННЯ ВАРІАНТУ ЗБІЛЬШЕННЯ ЕФЕКТИВНОСТІ УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИМ ПОРТФЕЛЕМ ПІДПРИЄМСТВА ТОВ «ВУЛКАН» ВИСНОВКИ СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ ДОДАТКИ Інвестиції – це складне поняття, що інтегрує в собі різні економічні процеси, які впливають на виробництво, розподіл, обмін та споживання національного продукту, тобто вони є фундаментальною основою суспільного відтворення. В роботі наведено та проаналізовано досить велику кількість класифікацій інвестицій. Але очевидним є те, що на практиці кожне підприємство буде використовувати ту класифікацію, яка найбільше відповідає діяльності в даній галузі, у даному регіоні й найбільше підходить для конкретного підприємства з урахуванням специфіки інвестиційної діяльності. У результаті проведеного аналізу в роботі виявлено, що основна частка зроблених інвестицій – 96% спрямовувалася підприємствами малих форм господарювання у матеріальні активи і лише 4% - у нематеріальний основний капітал. Пояснюється це тим, що чим більше у малого підприємства власних ресурсів, тим більше у нього можливості отримувати зовнішнє фінансування інвестиційних проектів. Не маючи достатніх власних засобів, підприємство має менші можливості залучення інвестиційних ресурсів із зовнішніх джерел, оскільки дані обставини знижують привабливість підприємств для банків і інших можливих інвесторів. Таким чином, аналіз використання власних фінансових ресурсів підприємств свідчить про те, що внутрішній грошовий потік, а саме прибуток і амортизація, є головним джерелом інвестування – вони складають понад 70%. Не маючи доступу до зовнішніх джерел фінансування, підприємства розраховують на власні джерела для здійснення інвестицій. На другому місці знаходяться внески до статутних фондів, а внаслідок надмірної вартості банківських кредитів, їхня частка у фінансуванні інвестицій є найменшою - 5,7%. Повністю незалежних підприємств майже не існує, хоча усі підприємства намагаються діяти за рахунок власних фінансових ресурсів. І важливим при цьому є реалізація державою стимулюючої політики, що забезпечуватиме більшу можливість підприємств здійснювати інвестиції Тому можливі такі напрямки підвищення ефективності управління реальними інвестиціями як: - підвищення оперативності і поліпшення якості керування інвестиційним проектом; - організація раціональних потоків інформації на підприємстві; - своєчасне укладання достовірної звітності; - усунення паралелізму і дублювання потоків інформації; - удосконалення організаційної структури апарата керування. Для аналізу ефективності інвестиційної діяльності підприємства було вибрано обєкт дослідження - ТОВ „Вулкан”. Предметом діяльності Товариства є: виготовлення цукерок; оптова, дрібнооптова, роздрібна торгівля; торгівельно-закупівельна діяльність. В цілому аналіз фінансового стану і інвестиційної привабливості свідчить про стійке становище підприємства і можливість вкладати кошти в його розвиток. Станом на 01.04.2009 року накопичення, які не розподілені на підприємстві по фондам, що виникли в результаті господарської діяльності становили 412,5 тис. грн. Підприємство має інвестиційну потребу в 1900,0 тис.грн. . В зв’язку з рішенням про необхідність залучення інвестицій для поповнення обігових коштів були заключені нові договори с покупцями та постачальниками) , перед керівництвом підприємства виникло питання відносно джерел фінансування інвестиційного проекту: залучення капіталу засновників або отримання банківського кредиту. Вартість обох альтернатив становить 18 %. Інвестиційний проект в обох випадках приносить доход в сумі 8500,0 тис.грн., собівартість продукції (без відсоткових платежів) становить 5600,0 тис.грн. Із розрахунку видно , що банківські кошти залучати у інвестування вигідніше - економія становить 85,5 тис.грн. Даний ефект носить назву податкової економії. В якості показника податкової економії виступає ставка податку на прибуток. Плата за використання фінансових ресурсів становить 18 % від 1900,0 тис.грн. , або 342,0 тис.грн. Тобто помноживши суму 342,0 грн. на ставку податку на прибуток 25 % , підприємство отримує 85,5 тис.грн. В третьому розділі роботи подано аналіз шляхів покращення роботи підприємства: впровадження автоматизованих технологій та проекту відкриття цеху з виробництва кондитерських виробів. Для виготовлення продукції потрібне було таке обладнання: - Механізована потокова лінія виробництва сухарного печива; - Механізована потокова лінія виробництва затяжного печива; - Механізована потокова лінія виробництва здобного печива; - Печі. Фінансування проекту передбачається здійснювати з рахунок двох основних джерел: - Власних засобів товариства на суму 145700 грн. - Кредитних ресурсів на суму 80 тис.грн Одержання кредиту планується здійснити одним платежем на початку другого кварталу 2010 року. При цьому планується повне погашення кредиту і відсотків по його обслуговуванню на початку 2-го кварталу 2011 року. Гарантом виконання боргових зобов'язань стане майно товариства, та бездоганна його репутація в бізнесі Інвестиції на придбання обладнання, запуск виробництва, матеріалів згідно виконаних розрахунків, будуть повернуті інвесторові з виплатою 18 % річних. Здійснення даного проекту передбачає певні ризики і проблеми, а саме - непередбачене зменшення ринкового попиту знижує обсяг збуту - зниження ціни конкурентами відповідно знижує ціну на продукцію нашого підприємства - можливість виникнення скороченої прибутковості, тобто рівень інфляції і ціни не відповідають швидкому зростанню витрат. Проте поряд з негативними сторонами існують також і позитивні події, які можуть вплинути на заплановане здійснення проекту : - зниження оптових цін на сировину через велику пропозицію. - збільшення попиту на продукцію - зменшення накладних витрат Перелік табличного і графічного матеріалу: Рис.1.1 Класифікація інвестицій підприємства Таблиця 1.1 Ознаки моделей прийняття рішень в інвестиційному середовищі Таблиця 2.1 Основні економічні показники діяльності підприємства Таблиця 2.2 Динаміка коефіцієнтів ліквідності Таблиця 2.3 Динаміка показників фінансової стійкості в 2007 – 2009 рр. Таблиця 2.4 Показники рентабельності підприємства Таблиця 2.5 Порівняння джерел фінансування (тис.грн.) Таблиця 2.6 Прогноз грошових потоків (тис.грн.) Таблиця 2.7 Обслуговування банківського кредиту ТОВ „Вулкан” (тис.грн.) Таблиця 2.8 Розрахунок чистої приведеної вартості варіантів залучення інвестицій (тис.грн.) Таблиця 2.9 Розрахунок дисконтування періоду окупності проекту (тис.грн.) Таблиця 2.10 Характеристика інвестиційного проекту без врахування інфляції (тис.грн.) Таблиця 2.11 Характеристика інвестиційного проекту з врахуванням інфляції (тис.грн.) Таблиця 3.1 Чисельність працівників Таблиця 3.2 Асортимент виробів Таблиця 3.3 Річний бюджет маркетингу Таблиця 3.4 Вміст основних харчових добавок, грам на 100 грам продукту Таблиця 3.5 Ємність ринку для кожного із видів печива Таблиця 3. 6 Вартість проекту Таблиця 3.7 Аналіз прямих і непрямих витрат (тис.грн.) Таблиця 3.8 Звіт про планові доходи і витрати (грн.) Таблиця 3.9 Розрахунок точки самоокупності