Зразок роботи
Вступ
Актуальність теми дослідження. Сучасний розвиток світового фінансового ринку характеризується специфічними якісними змінами, пов’язаними з кризовими процесами локального та глобального вимірів. У процесі розвитку національних фінансових ринків, вони все більш інтенсивно інтегруються у єдиний світовий глобальний фінансовий простір, темпи залучення іноземного капіталу в економіку не завжди адекватно пропорційні економічному зростанню, а іноді, через збіг низки випадкових чинників, можуть водночас підвищувати вразливість економіки від зовнішніх фінансових шоків. За цих умов інститути спільного інвестування (ІСІ), як специфічні суб’єкти глобального інвестиційного ринку та фінансового посередництва, не лише трансформуються й інтегруються у глобальні та регіональні фінансові структури, а й відіграють своєрідну роль «стабілізаторів» сучасного світового господарства, згладжуючи негативні впливи світової фінансової кризи. Ринкова взаємодія суб’єктів у цій сфері великою мірою залежить від того, наскільки ефективно працюють інвестиційні фонди, інвестиційні компанії, що здійснюють залучення в економіку вільних коштів населення, та інші фінансові посередники, які опосередковують рух капіталів від інвесторів до емітентів.
Наразі в Україні існує недостатня кількість інвестиційних фондів та компаній, оскільки ринкових умов для максимального використання їхнього потенціалу немає. Це спричинено як загальновизнаними об’єктивними макроекономічними чинниками, так і суб’єктивними, пов’язаними з неефективною діяльністю державних законодавчих, виконавчих та адміністративних органів.
Ефективність діяльності ІСІ залежить від правового та інституційного середовища, дієвого корпоративного контролю, внутрішніх управлінських структур ІСІ та інфраструктури цієї системи. Це потребує поглибленого наукового дослідження всіх трансформаційних складових діяльності ІСІ. Для виявлення сутнісних аспектів трансформації діяльності ІСІ необхідно проаналізувати концептуальні засади їхньої діяльності, особливості форм прояву в різних економічних системах, механізми здійснення та результати, окреслити напрями оптимізації діяльності на українському інвестиційному ринку.
У світовій економічній науці і практиці основоположниками дослідження проблематики ІСІ є: Дж.Тобін, Фр.Модільяні, Г.Марковіц, М.Міллер, У.Шарп, Дж.Гітманн, у роботах яких аналізуються теоретичні та практичні аспекти розвитку фінансових ринків, вартості активів корпорацій, структури капіталу, вибору оптимального портфелю інвестицій. За період незалежності України окремим проблемам розвитку інститутів спільного інвестування, діяльності фінансових посередників, функціонування ринку похідних фінансових інструментів присвячені наукові праці Г.Андрощука, В.Базилевича, О.Батури, А.Гальчинського, В.Гейця, В.Євтушевського, Н.Кузнецової, З.Луцишин, В.Мазуренка, Т.Майорової, О.Мозгового, Р.Омельченка, Є.Панченка, А.Поручника, О.Ступницького, В.Федосова, А.Філіпенка, А.Шегди, О.Шниркова, С.Циганова, С.Якубовського. Вітчизняні вчені у своїх наукових дослідженнях зосереджують увагу переважно на питаннях діяльності інвестора на фондовому ринку, перетворення заощаджень на інвестиції, маркетингових аспектах управління інститутами спільного інвестування, оцінки зарубіжних моделей управління цими інститутами та їх адаптації до вітчизняних умов функціонування фінансового ринку. Водночас є необхідність у обгрунтуванні наукових підходів до шляхів і перспектив розвитку в Україні ІСІ як майнових комплексів довірчого управління та інвестиційних фондів. Потребують подальшого розвитку методологічні та методичні засади побудови ефективної системи та механізму управління діяльністю ІСІ в умовах глобальної фінансової нестабільності. Особливої актуальності набувають теоретичні і практичні проблеми становлення та розвитку ІСІ в Україні з урахуванням світового досвіду. Все це зумовило обрання теми, формулювання мети і завдань магістерської роботи.
Мета та завдання дослідження. Метою магістерської роботи є дослідження теоретичних та практичних аспектів діяльності інститутів спільного інвестування в країнах світу.
Для досягнення мети магістерської роботи необхідно вирішити наступні завдання:
- розглянути поняття, види, функції та призначення інститутів cпільного інвестування;
- дослідити сутність та особливості функціонування ІСІ як фінансових посередників;
- розглянути теоретичні основи діяльності інститутів спільного інвестування з управління портфельним інвестуванням;
- проаналізувати тенденції діяльності інститутів спільного інвестування в країнах світу;
- розглянути механізми організації та регулювання діяльності інститутів спільного інвестування в країнах світу;
- дослідити фінансові стратегії та особливості управління інвестуванням інститутів спільного інвестування в країнах світу;
- вивчити особливості функціонування та законодавчого регулювання інститутів спільного інвестування в Україні;
- провести аналіз динаміки та структури показників діяльності інститутів спільного інвестування в Україні;
- розглянути шляхи оптимізації діяльності та перспективи розвитку інститутів спільного інвестування в Україні.
Об’єктом дослідження в магістерській роботі є діяльність ІСІ як форми фінансового посередництва у сучасному світовому господарстві.
Предметом дослідження є особливості діяльності інститутів спільного інвестування в країнах світу і в Україні, та шляхи підвищення ефективності їх функціонування.
Методи дослідження. Теоретико-методологічна основа дослідження грунтується як на базових прийомах та методах (аналізу, синтезу, аналогії, абстрагування, індукції, дедукції), так і емпірично-системних процедурах (розрахунково-аналітичних, узагальнення, аналітичного групування і систематизації результатів). При здійсненні аналізу існуючих теоретичних і методологічних підходів і положень, наукових розробок з проблем формування світового ринку ІСІ, розвитку форм і методів колективного інвестування на сучасному фінансовому ринку був використаний метод аналізу і синтезу. При розкритті параметрів, що характеризують функції і процеси колективного інвестування на національних і міжнародних фінансових ринках, використовувався системний, а при структуризації чинників, які впливають на особливості механізму діяльності інвестиційних фондів в умовах глобальної фінансової нестабільності, структурно-логічний метод. При проведенні аналізу діяльності інститутів спільного інвестування в країнах світу та в Україні були використані методи логічного узагальнення, що знайшло своє відображення у цифровому, комбінованому і графічному вигляді (таблиці, рисунки, діаграми).
Інформаційною базою дослідження стали широке коло вітчизняних і зарубіжних джерел, Світового банку, МБРР, ОЕСР, МВФ, МФК, інформаційно-аналітичні матеріали науково-дослідних центрів, дані Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку України, дані Державного комітету статистики України, статистичні дані Міністерства фінансів України, Міністерства економічного розвитку і торгівлі України, Української асоціації інвестиційного бізнесу, законодавчо-нормативні акти, які регулюють інвестиційну діяльність, інша інформація, зібрана автором безпосередньо за звітами інститутів спільного інвестування, компаній по управлінню активами та інвестиційних фондів України.
Магістр