Управління вартістю підприємства ( на прикладі ТОВ «Комфі Трейд») (ID:254416)
Зміст
ЗМІСТ
Стор.
ВСТУП.....................................................................................................................8
РОЗДІЛ 1 ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ УПРАВЛІННЯ ВАРТІСТЮ ПІДПРИЄМСТВА.................................................................................................12
1.1 Сутність поняття «Управління вартістю підприємства»
1.2 Теоретичні підходи до вибору методів оцінки вартості бізнесу…...........18
1.3 Визначення обґрунтованої вартості підприємства методом
середньозваженої...................................................................................................39
1.4 Управління грошовими підприємства як складова системи управління вартістю підприємства…………………………………………………………..40
Висновки до розділу 1...........................................................................................43
2 АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ І ОЦІНКА ВАРТОСТІ
ПІДПРИЄМСТВА ЗА РІЗНИМИ ПІДХОДАМИ...............................................46
2.1 Історія розвитку і характеристика діяльності ТОВ «Комфи – Трейд»….46
2.2 Аналіз фінансового стану підприємства.......................................................53
2.3 Визначення вартості підприємства за допомогою витратного підходу....61
2.3.1 Визначення вартості ТОВ „Комфі Трейд” методом скоригованої
балансової вартості………………………………………………………………61
2.3.2 Визначення вартості ТОВ "Комфі Трейд" методом ліквідаційної
вартості…………………………………………………………………………...68
2.4 Визначення вартості підприємства за допомогою доходного підходу.....70
2.4.1 Визначення вартості підприємства методом дисконтування грошових потоків……………………………………………………………………………70
2.4.2 Визначення вартості підприємства методом капіталізації доходів……75
2.4.3 Визначення обґрунтованої вартості підприємства методом середньозваженої………………………………………………………………...78
Висновки до розділу 2...........................................................................................81
3 УПРАВЛІННЯ ВАРТІСТЮ ПІДПРИЄМСТВА……………………………..83
3.1 Управління вартістю підприємства як необхідна умова забезпечення
ефективності його діяльності…………………………………………………..83
3.2 Економіко-математичне моделювання управління прибутком
підприємства на базі визначення оптимального асортименту
продукції підприємства…………………………………………………………87
3.3 Визначення вартості ТОВ „Комфі-Трейд” на базі доходного підходу з
врахуванням вибору оптимального асортименту продукції по критерію
максимізація прибутку…………………………………………………………..94
3.3.1 Визначення вартості ТОВ „Комфі-Трейд” методом дисконтування
грошових потоків (DCF)………………………………………………………...94
3.3.2 Визначення вартості ТОВ „Комфі-Трейд” за допомогою моделі
Гордона…………………………………………………………………………..96
3.3.3 Визначення нової вартості ТОВ «Комфі Трейд» методом капіталізації
доходів…………………………………………………………………………...97
Висновки до розділу 3.........................................................................................100
4 РЕЗУЛЬТАТИ НАУКОВИХ ДОСЛІДЖЕНЬ ЩОДО УПРАВЛІННЯ
ВАРТІСТЮ ПІДПРИЄМСТВА………………………………………………..102
4.1 Визначення обґрунтованої вартості підприємства після оптимізації
асортименту продукції…………………………………………………………102
Висновки до розділу 4…………………………………………………………105
ВИСНОВКИ.........................................................................................................106
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ.....................................................110
ДОДАТКИ.....................................................................................
Зразок роботи
2.3.2 Визначення вартості ТОВ "Комфі Трейд" методом ліквідаційної вартості
Ліквідаційна вартість – це вартість при примусовому продажу – це грошова сума, яка реально може бути отримана від продажу власності в терміни короткі для адекватного маркетингу згідно з визначення ринкової вартості. [3,8,12,18]
Розрахунок ліквідаційної вартості зменшується на:
- суму прямих витрат (комісійні витрати фірмам - оцінникам і юридичним фірмам);
- податки та збори;
- витрати, пов’язані з володінням активами до їх продажу ( зберігання запасів готової продукції, обладнання, а також управлінські витрати з підтримки роботи підприємства до завершення його ліквідації);
- вимоги кредиторів, забезпечені залоговим майном, заборгованість по обов’язковим платежам в бюджет та позабюджетні фонди, розрахунки з іншими кредиторами;
збільшується на:
- операційний прибуток ліквідаційного періоду.
Всі суми дисконтуються до дати оцінки, якщо період ліквідації тривалий.
Таким чином, ліквідаційна вартість розраховується вирахуванням зі скоригованої вартості активів підприємства суми поточних витрат, пов’язаних з ліквідацією підприємства, а також суми усіх зобов’язань.
При формулюванні висновку згідно ліквідаційної вартості підприємства аналізуються фактори, що призвели до банкрутства. Якщо ситуація банкрутства зумовлена низьким рівнем управління, то коригування величини ліквідаційної вартості, отриманої в результаті розрахунків. Не здійснюється. Якщо ж причиною банкрутства виявилось місце розташування об’єкту, зовнішні умови (загальна економічна ситуація, податкова політика і т.і.) отримана ліквідаційна вартість коригується в сторону зменшення.
Визначаємо, що програмне забезпечення підприємства, що призначене конкретно для даного підприємства, не має ринкової вартості, тому зменшуємо вартість нематеріальних активів на 20 тис. грн.
Якщо розглянути структуру основних засобів ( табл.2.2), можна відмітити, що загальний коефіцієнт зносу досяг 50%, при цьому в групі „Машини та обладнання” він ще вищий. Сумнівно, що ринок буде мати інтерес до цього обладнання за цією ціною, тому передбачимо зменшення залишкової вартості основних засобів в розрізі цієї групи на 5% (0.05 від 2469.7 =123.5 тис.грн.).
Також припускаємо (в результаті недостатності інформації), що витрати, пов’язані з володінням активами до їх продажу дорівнюють операційному прибутку ліквідаційного періоду.
Суму прямих витрат приймаємо на рівні 1% від вартості оцінки.
Скоригована вартість чистих активів підприємства дорівнює 3 326.3 тис. грн.
Ліквідаційна вартість підприємства дорівнює:
Нематеріальні активи -0 тис. грн..
Основні засоби = 2469.7-123.5= 2 346.2 тис. грн.
Незавершене будівництво (з врахуванням вартості землі) – 1 043.3 тис. грн.
Оборотні активи –1635 500грн.
Загальна вартість активів - 5 025 тис. грн.
Сума зобов’язань -1842.2 тис. грн..
Загальна вартість підприємства – 3 182.8 тис. грн.
- сума прямих ліквідаційних витрат – 31.8 тис. грн.
Ліквідаційна вартість підприємства – 3 151 тис. грн.
Визначення ліквідаційної вартості підприємства дає, як правило, нижню границю вартості підприємства і складає 3 151 000 гривень.
2.4 Визначення вартості підприємства за допомогою доходного підходу
Інші роботи з даної категорії:
Магістр