Зміст
1. Побудова системи моніторингу реалізації інвестиційних програм та
проектів
2. Практичні завдання
Завдання № 1
Коротка характеристика ситуації
Підприємству запропоновані два реальних інвестиційних проекти, які технічно і організаційно можуть бути реалізовані в осяжній перспективі. В результаті маркетингових досліджень кон'юнктури ринку продукції визначені доцільні обсяги виробництва продукції, очікувані ціни продажу, виробничі та позавиробничі витрати, тощо і, в результаті, визначені розміри очікуваних грошових потоків за варіантами проектів при різних рівнях кон'юнктури ринку. В якості альтернативи реальному інвестуванню розглядається можливість придбання облігацій з періодичною виплатою відсотків, емісійні дані та аналіз обігу яких на фондовому ринку теж надані інвестиційним аналітикам.
Використовуючи наявні вихідні дані, методики економічної оцінки реальних інвестиційних проектів та цінних паперів інвестиційному менеджеру необхідно обґрунтувати вибір альтернативи для здійснення найефективнішого вкладення інвестиційних ресурсів, тобто вирішити питання про те, реалізація якого з двох реальних інвестиційних проектів чи придбання облігацій може дати підприємству можливість отримати найвищий ефект від інвестування.
Обчислити інвестиційний ризик, чистий приведений доход, індекс
доходності, період окупності та внутрішню норму доходності двох реальних
інвестиційних проектів за вихідними даними табл. 1
Таблиця 1 Вихідні дані
Показники Значення по проектах
Проект А Проект Б
1.Обсяг необхідних інвестиційних коштів, млн. грн. 10,0 50
2.Термін експлуатації проекту, роки 4 5
3. Очікувані грошові потоки за середньої кон’юнктури ринку, млн. грн., всього, в т. ч. по рокам 19 80
І 2 10
II 7 20
III 8 20
IV 2 20
V - 10
4. Очікувані грошових потоки за низької кон'юнктури інвестиційного ринку, млн. грн.
15 70
5. Очікувані грошові потоки за високої кон'юнктури інвестиційного ринку, млн. грн. 23 90
6.Ймовірність значення кон'юнктури, %
низької 20 20
середньої 50 50
високої 30 30
Завдання № 2
Визначити поточну ринкову вартість та очікувану поточну норму дохідності облігації і порівняти отримані показники з ціною реалізації облігації та нормою поточної дохідності за облігаціями такого типу на фондовому ринку і зробити висновки щодо доцільності використання облігації в якості фондового інструмента портфеля цінних паперів за вихідними даними табл. 2 і табл. 3.
Таблиця 2 Дані про емісію облігації
Показники
1.Номінал облігації, грн. 1000
2.Ставка відсотка, що сплачується щорічно, % 25
3.Термін, на який випущено облігацію, років 5
Таблиця 3. Дані про обіг облігації на фондовому ринку
Показники
1 .Ціна реалізації на ринку, грн. 950
2.Термін, що залишається до погашення, років 3
3.Норма поточної дохідності облігацій даного типу на фондовому ринку, % 35
Завдання № 3
Порівняти відносну ефективність впровадження реальних інвестиційних проектів А і Б та придбання облігації з періодичною виплатою відсотків за результатами економічних оцінок проведених за завданнями 1 та 2.
Література
Магістр