Зміст
Варіант 15
Тести
1. Причиною виникнення якого ризику є інфляція:
а) ринкового;
б) макроекономічного;
в) фінансового;
г) політичного.
2. Прямий метод представлення операційних чистих грошових потоків базується на:
а) на коригуванні чистого прибутку (збитку) від операційної діяльності з врахуванням змін в запасах, кредиторській та дебіторській заборгованості, різних негрошових статей;
б) сумі усіх можливих припливів та відпливів грошових коштів;
в) використання даних експертної оцінки вартості активів проекту.
3. Згідно критерію індексу прибутковості PI інвестиційний проект слід реалізовувати, якщо:
а) PI ≥ 0;
б) PI ≥ 1;
в) PI 0;
г) PI ≥ і.
4. Якому проекту віддасть перевагу особа, схильна до ризику, якщо обидва проекти мають одну і ту саму чисту теперішню вартість, але проект Y має більшу дисперсію, ніж проект Z:
а) Y;
б) Z;
в) жодному, оскільки недостатньо інформації.
5. До вад використання періоду окупності можна віднести:
а) його приналежність до динамічних методів оцінки ефективності;
б) ігнорування тимчасової вартості грошей та грошових потоків за межами строку окупності;
в) складність розрахунку з використанням рядів Фур’є;
г) його результат є наслідком недооцінки соціального ефекту проекту;
д) жодної правильної відповіді.
Розрахункові завдання
1. На підставі даних, наведених у таблиці про три напрями діяльності підприємства: операційну, інвестиційну та фінансову, визначити:
1) чистий грошовий потік;
2) чисту теперішню вартість;
3) індекс дохідності;
Ставка дисконту становить 10%.
Показники, тис. грн Роки
0 1 2 3 4 5 6 7
Рух грошових коштів у результаті операційної діяльності
Чистий дохід від реалізації послуг – 100 110 135 120 134 143 112
Поточні витрати – 55 63 38 45 67 65 57
Фінансові витрати – 4 5,5 7 – – – –
Податок на прибуток (ставка 18%)
Грошовий потік від операційної діяльності
Показники, тис. грн Роки
0 1 2 3 4 5 6 7
Рух грошових коштів від інвестиційної діяльності
Вартість основних засобів -85 – – – – – – –
Вартість оборотних коштів -5 – – – – – – –
Чиста ліквідаційна вартість проекту – – – – – – – –
Грошовий потік від інвестиційної діяльності -90 – – – – – – –
Показники, тис. грн Роки
0 1 2 3 4 5 6 7
Рух грошових коштів від фінансової діяльності
Власні кошти 55 – – – – – – –
Запозичені кошти 35 – – – – – – –
Погашення позик – – – – – – – –
Грошовий потік від фінансової діяльності – -6 -6 -6 – – – –
Чистий грошовий потік
2. Компанія використовує на одній зі своїх виробничих ліній обладнання вартістю 16000 дол. Чистий приплив грошових коштів, обумовлений використанням нового обладнання, складає 6000 дол. на рік. Обладнання розраховане на 4 роки. Ціна капіталу компанії складає 8%. Ринкова вартість даного обладнання складає:
- після 1-го року 11000 дол.;
- після 2-го року 9000 дол.;
- після 3-го року 3000 дол.;
- після 4-го року 0 дол.
Необхідно проаналізувати можливі варіанти заміни обладнання та вибрати найбільш ефективний.
3. Визначте фінансову привабливість проекту, якщо відомо таке:
1) розмір інвестицій становить 400 тис. грн;
2) термін експлуатації проекту – 4 роки;
3) дохід по роках становить (тис. грн) – 80, 120, 190, 200;
4) реальна ставка відсотку для дисконтування – 12%;
5) середньорічний темп інфляції – 5%.
4. Порівняйте за критерієм MIRR три проекти, дані щодо яких наведено нижче, якщо ціна капіталу становить 20%.
Рік 0 1 2 3 4 5 6
А -300 50 -20 -30 100 550 450
В -150 10 45 30 -60 70 85
С -800 100 -100 700 -100 500 1000
5. Розрахуйте коефіцієнт достовірності для проекту тривалістю один рік зі звичайним нормальним рівнем підприємницького ризику та очікуваним грошовим потоком на кінець року 8691 грн за умови, що підприємство залучає кошти вартістю 7%, а безризикова відсоткова ставка становить 4%.
6.Визначте внутрішню норму доходу інвестиційного проекту та оцініть стандартне відхилення і коефіцієнт варіації по NPV, якщо тривалість проекту становить п’ять років, інвестиції за проектом – 900 тис. грн, відсоткова ставка для дисконтування – 10%, а очікуваний чистий прибуток та амортизаційні відрахування будуть такі:
Рік 1 2 3 4 5 6
Амортизаційні відрахування, тис. грн 20 20 20 20 20 20
Чисті доходи по проекту, тис. грн 100 150 90 130 110 95
Для термінового зв'язку та замовлень індивідуальних робіт!
Контактні дані автора:
Почта: yutrachyk@ukr.net
Тел. (093) 101 84 01
Юлія Василівна
Магістр